واجه سعر البيتكوين (BTC) مقاومة شرسة عند 23000 دولار بعد ارتفاعه بنسبة 11٪ في 20 يناير ، لكن هذا كان كافياً لتصفية 335 مليون دولار لصفقات البيع باستخدام العقود الآجلة. أدت المكاسب السنوية البالغة 36٪ حتى تاريخه إلى 22500 دولار إلى ترك الدببة غير مستعدة لانتهاء صلاحية الخيارات الشهرية البالغة 1.48 مليار دولار في 27 يناير.
تحسنت معنويات مستثمري البيتكوين بعد أن أشارت إشارات تخفيف الضغط التضخمي إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يتراجع قريبًا عن رفع أسعار الفائدة والتضييق الكمي. يشار إليه عمومًا باسم المحور ، فإن التغيير في الاتجاه سيفيد الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة.
في 22 يناير ، وصلت معاملات نظير إلى نظير في الصين على عملة الدولار الأمريكي (USDC) إلى علاوة 3.5٪ مقابل الدولار الأمريكي ، مما يشير إلى اعتدال FOMO من قبل تجار التجزئة. هذا المستوى هو الأعلى في أكثر من ستة أشهر ، مما يشير إلى أن الطلب المفرط على الشراء للعملات المشفرة قد ضغط على المؤشر فوق قيمته العادلة.
كما أن أعلى مستوى على الإطلاق في معدل تجزئة البيتكوين لمدة سبعة أيام – تقدير لقوة المعالجة المخصصة للتعدين – دعم أيضًا الزخم الصعودي. بلغ المؤشر ذروته عند 276.9 تجزئة خارجية في الثانية (EH / s) في 19 يناير ، مما يشير إلى انعكاس الضعف الأخير الناجم عن عمال المناجم المتعثرين ماليًا.
على الرغم من أفضل الجهود التي يبذلها الدببة ، تم تداول Bitcoin فوق 20000 دولار منذ 14 يناير – وهي خطوة تفسر سبب انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin الشهرية البالغة 1.48 مليار دولار بشكل كبير على المضاربين على الارتفاع على الرغم من الفشل الأخير في كسر المقاومة البالغة 23200 دولار.
كان الثيران متفائلين بشكل مفرط ، لكنهم ظلوا في وضع جيد
فاجأ ارتفاع Bitcoin الأخير في 20 يناير الدببة ، حيث تم وضع 6 ٪ فقط من خيارات البيع لانتهاء الصلاحية الشهرية فوق 22000 دولار. وبالتالي ، فإن المضاربين على الصعود في وضع أفضل حتى لو قاموا بتعيين ما يقرب من 40 ٪ من خيارات الاتصال (Call) عند 23000 دولار أو أعلى.
تُظهر النظرة الأوسع باستخدام نسبة الشراء إلى البيع البالغة 1.15 المزيد من الرهانات الصعودية حيث تبلغ الفائدة المفتوحة عند الطلب (الشراء) 790 مليون دولار مقابل خيارات البيع (البيع) البالغة 680 مليون دولار. ومع ذلك ، من المرجح أن تصبح معظم الرهانات الهبوطية عديمة القيمة حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 36٪ في يناير.
إذا ظل سعر البيتكوين أعلى من 22000 دولار في الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي المنسق في 27 يناير ، فلن يتوفر سوى 38 مليون دولار من خيارات البيع هذه. يحدث هذا الاختلاف لأنه لا فائدة من بيع Bitcoin بسعر 21000 دولار أو 22000 دولار إذا تم تداوله بسعر أعلى عند انتهاء الصلاحية.
يمكن أن تحقق الدببة ربحًا قدره 595 مليون دولار
فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً بناءً على حركة السعر الحالية. يختلف عدد عقود الخيار المتاحة في 27 يناير لأدوات الشراء (الصعودية) والبيع (الهبوطية) تبعًا لسعر انتهاء الصلاحية. إن عدم التوازن لصالح كل جانب هو المكسب النظري:
- بين 20000 و 21000 دولار: 12800 مكالمة مقابل 7100 يضع. النتيجة الصافية لصالح الثيران بـ 115 مليون.
- بين 21000 دولار و 22000 دولار: 17600 مكالمة مقابل 2800 وضع. النتيجة الصافية لصالح الثيران بمقدار 320 مليون.
- بين 22000 دولار و 23000 دولار: 21200 مكالمة مقابل 1100 وضع. لا يزال الثيران مسيطرين ، ويتمتعون بـ 455 مليون دولار.
- بين 23000 و 24000 دولار: 25300 مكالمة مقابل 0 يضع. يسيطر الثيران تمامًا على انتهاء الصلاحية ، ويجمعون 595 مليون دولار.
يأخذ هذا التقدير الأولي في الاعتبار خيارات الشراء المستخدمة في الرهانات الصعودية وخيارات البيع حصريًا في التداولات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك ، فإن هذا التبسيط المفرط يفشل في تفسير استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.
ذات صلة: البيتكوين بسبب الاضطرابات ضد الذهب ، والأسهم مع انخفاض سعر BTC إلى أقل من 22.5000 دولار
يحتاج الدببة من البيتكوين إلى دفع السعر إلى أقل من 21000 دولار في 27 يناير لتقليل خسائرهم بشكل كبير. ومع ذلك ، فإن الدببة من البيتكوين حصلت مؤخرًا على 335 مليون دولار في صفقات مصفاة قصيرة الأجل مع رافعة مالية ، لذلك من المحتمل أن يكون لديهم مساحة أقل لممارسة قوتهم على المدى القصير.
لذلك ، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا لانتهاء صلاحية خيارات BTC الشهرية لشهر يناير هو المستوى 22000 دولار أو أعلى ، مما يوفر فوزًا جيدًا للمضاربين على الارتفاع.
الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفين وحدهم ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.